Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thông qua các thay đổi quy tắc nhằm shorten (rút ngắn) chu kỳ thanh toán tiêu chuẩn cho các giao dịch chứng khoán của nhà môi giới, từ hai ngày làm việc sau ngày giao dịch (T+2) xuống một ngày làm việc sau ngày giao dịch (T+1). Mục tiêu chính là apply (áp dụng) các biện pháp nhằm “thúc đẩy bảo vệ nhà đầu tư, giảm rủi ro và tăng hiệu quả hoạt động và vốn”.
Quy tắc mới có hiệu lực từ ngày 5 tháng 5 năm 2023, nhưng sẽ có giai đoạn chuyển đổi. Các nhà môi giới sẽ phải confirm achieve (xác nhận đạt được) tuân thủ đầy đủ các quy tắc mới vào ngày 28 tháng 5 năm 2024.
Thay Đổi Quy Tắc 15c6-1(a): Chu Kỳ Thanh Toán Tiêu Chuẩn
Quy tắc 15c6-1(a) quy định chu kỳ thanh toán tiêu chuẩn cho việc mua hoặc bán chứng khoán bởi một nhà môi giới. Sau khi sửa đổi, quy tắc này cấm các nhà môi giới tham gia vào một hợp đồng mua hoặc bán chứng khoán mà việc thanh toán hoặc giao chứng khoán diễn ra sau ngày làm việc đầu tiên sau ngày hợp đồng, trừ khi có thỏa thuận khác giữa các bên.
Quy Tắc 15c6-1(c): Chào Bán Cam Kết Chắc Chắn
Quy tắc 15c6-1(c) quy định chu kỳ thanh toán tiêu chuẩn cho các đợt chào bán cam kết chắc chắn (firm commitment offerings) đối với chứng khoán được định giá sau 4:30 chiều theo giờ ET. Chu kỳ này được shorten (rút ngắn) từ T+4 xuống T+2.
Quy Tắc 15c6-2: Xác Nhận và Phân Bổ Giao Dịch
SEC cũng apply (áp dụng) quy tắc mới 15c6-2, quy định rằng khi các bên đã đồng ý tham gia vào quy trình phân bổ, xác nhận hoặc khẳng định, nhà môi giới không được thực hiện hoặc tham gia vào hợp đồng mua bán chứng khoán thay mặt cho khách hàng trừ khi nhà môi giới đã có thỏa thuận bằng văn bản hoặc thiết lập các chính sách và thủ tục bằng văn bản để đảm bảo hoàn thành quy trình này càng sớm càng tốt về mặt công nghệ và không muộn hơn cuối ngày giao dịch.
Ảnh Hưởng và Chi Phí Tiềm Năng
Việc chuyển sang T+1 có thể dẫn đến tăng chi phí cho các nhà môi giới do sự không phù hợp trong chu kỳ thanh toán giữa thị trường Hoa Kỳ và thị trường nước ngoài.
Sửa Đổi Quy Tắc 204-2 của Đạo Luật Cố Vấn Đầu Tư
SEC cũng sửa đổi Quy tắc 204-2 của Đạo luật Cố vấn Đầu tư để yêu cầu cố vấn lưu giữ hồ sơ về mỗi xác nhận nhận được và bất kỳ phân bổ và khẳng định nào được gửi hoặc nhận.
Quy Tắc 17Ad-27 Mới: Đại Lý Thanh Toán Bù Trừ
SEC đã thông qua Quy tắc 17Ad-27 mới, áp dụng cho các đại lý thanh toán bù trừ hoạt động như nhà cung cấp dịch vụ đối chiếu trung tâm (CMSP). Quy tắc này yêu cầu CMSP thiết lập, thực hiện, duy trì và thực thi các chính sách và thủ tục để tạo điều kiện thuận lợi cho xử lý xuyên suốt (STP) đối với các giao dịch.
Quy tắc này phản ánh sự chuyển đổi khỏi xử lý thủ công, điều mà SEC tin rằng sẽ giảm cả rủi ro và chi phí khi chuyển sang thanh toán T+1. Ủy ban khuyến khích CMSP “xem xét phát triển các ưu đãi hoặc yêu cầu trong các chính sách và thủ tục của họ để khuyến khích hoặc bắt buộc sử dụng [hướng dẫn thanh toán tiêu chuẩn hóa]”. Việc confirm achieve (xác nhận đạt được) việc thực hiện STP hiệu quả là yếu tố then chốt để apply (áp dụng) thành công quy tắc mới và shorten (rút ngắn) thời gian thanh toán.
